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解读迅雷Q4财报:营收环比下滑 陷营收增长困局迅雷该如何自救?

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在PC时代,迅雷的发展确实如日中天,它靠下载软件成功做到在市场上一家独大,巅峰时期甚至拥有4亿用户,当年的装机量甚至不逊于QQ。可好景并不长久,迅雷的光环已渐退。在移动互联网时代迅雷的存在感在逐渐降低,虽说是一家老牌互联网企业,可如今它的影响力已不复当年。

3月7日,迅雷公布了截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。虽说这份财报公布后,迅雷全年营收破2.32亿美元成为迅雷自上市以来的最高记录,可第四季度营收环比下滑也是不争的事实。在盘后,迅雷股价出现小幅上涨,截至发稿,迅雷股价微涨1.22%,报4.15美元。

作为一家在互联网领域深耕十多年的企业,迅雷在PC时代经历过高光时刻创造了不少属于它的纪录,可进入互联网下半场,在移动互联网时代的它俨然没有当年的辉煌。从它的Q4财报中,我们也能看出迅雷的营收能力并不强,那老骥伏枥的迅雷未来还有多大的发展空间?

迅雷Q4财报营收同比下滑6.6% 用户规模增长很缓慢

解读迅雷Q4财报:营收环比下滑 陷营收增长困局迅雷该如何自救?

3月7日,迅雷集团公布了截至2018年12月31日的第四季度及全年未经审计财报。数据显示,2018全年迅雷集团总营收为2.32亿美元,较2017年增加了15.0%,这也是迅雷自上市以来的最高纪录。虽说2018年全年营收的增长不错,可第四季度的营收表现却并不理想。

据财报显示,迅雷第四季度总营收为2.83亿元,环比下滑6.6%,同比下滑48.7%;归属持续运营业务的净亏损为2.17亿元,相比之下上一季度的净亏损为1.07亿元。在Q3季度,迅雷集团总营收为3.15亿人民币,毛利润为2380万美元。营收环比下滑这也意味着迅雷在Q4季度赚的钱并没超预期。

在用户规模上面,根据财报显示:截至2018年12月31日,迅雷会员用户为378万,而截止2018年9月30日,注册用户为340万。其实这个增速跟用户规模数量都没有什么很大的竞争优势,正是因为会员增长缓慢,迅雷在广告收入上获得的营收也并不是很高。在互联网巨头企业中,它们在广告上的收入都是几十个亿的规模,由此可见迅雷与它们存在的差距并不小。

在业务营收方面,迅雷的收入来源主要来自于增值服务、会员业务、广告收入这三方面。在Q4季度,包括云计算在内的其他互联网增值服务收入为1810万美元,会员业务收入为1820万美元,互联网广告收入(主要来自移动端广告)为600万美元。

从迅雷的这份财报来看,Q4季度与Q3季度的营收下滑了将近3000万人民币,这也意味着迅雷在这一季度并没有给外界交出一份满意的财报。作为一家在互联网领域发展了十几年的企业,现在的迅雷其实已经掉队严重,在移动互联网时代,它的业务并没有足够的竞争优势。从它的财报中,我们可以解读到迅雷的业务发展面临哪些痛点?

迅雷摆脱下载工具标签积极转型 但业务营收能力仍面临不小挑战

一提到迅雷,其实外界对它的看好可能还是会停留在它是一个下载工具的产品。曾经在下载工具领域,网络蚂蚁、网际快车、迅雷下载是三座历史里程碑,各自中国福彩3d先进宝图经历了巅峰时刻,只是到现在仅剩迅雷还存活着。在移动互联网时代,用户开电脑的次数跟频率大大下降,手机自带的浏览器或者应用商店app下载软件也成为越来越多用户的选择。因此,对于迅雷来说要想不被时代淘汰,唯有主动寻求新的业务来带动营收增长,其实现在的它其实业务发展的重心也放在了云计算跟区块链这方面。

不论是云计算还是区块链确实是一个热风口,国内不少互联网巨头都在这个业务上去重点布局抢占市场,只是根据迅雷Q4的财报来看,它在这个业务上的营收能力并不是很厉害,为何迅雷转型新业务难以实现大突破?对于迅雷来说,现在的业务发展面临哪些困境?

第1, 迅雷云计算业务营收虽有增长,但竞争力还是处于下风

根据迅雷的Q4财报来看,云计算业务仍是迅雷营收增长的主要引擎,并为迅雷的营收带来了自上市以来的最佳业绩。对于迅雷来说,业务重点放在云计算上其实还是有一定发展潜力的,毕竟它在互联网领域还是积累了一定的技术基础。根据前几个季度的财报来看,迅雷的云计算营收还是保持了同比增长,只是对于迅雷来说这个营收增长速度其实放在整个云计算市场上来看,迅雷并没有占据很大的竞争优势。

前不久,市场调研机构IDC发布的市场份额报告显示,阿里云市场份额占比45.5%,排名第一;腾讯云市场份额10.3%,排名第二;中国电信第三,份额7.6%。第四到第十位分别是金山云、AWS、UCloud、微软Azure、中国联通、IBM、华为云。阿里云作为国内最大的云服务供应商,其实这几年的市场份额一直都处于下降之中,早几年它曾占有超过六成的市场份额,而如今虽然它依然是国内最大的云服务供应商。

对于迅雷来说重点发展云计算虽说很合理,但它跟其他的行业巨头相比,不论是在技术、资金、资源、规模上去比较,其实都不占优势。对于云计算来说,在云计算行业,要想提高技术含量本身企业就用拥有强大计算能力的数据中心,用户数量的积累很重要,对于迅雷来说它在用户规模上的增速短期内也难以实现更大的突破,这其实也会制约着它在云计算上的发展。

第二,迅雷的用户规模增速缓慢,直接影响会员跟广告收入增速也不快

作为一家老牌互联网企业,其实迅雷也深知用户规模对它的重要性,在PC时代依赖于用户下载工具的需要,迅雷确实发展的很迅速。可进入移动互联网时代,迅雷的用户增长却未能实现井喷式的增速。根据它的财报来看,目前迅雷的会员用户仅为378万规模,其实这个规模量确实不高,跟其他互联网巨头一比较真的是不在一个量级。正是由于迅雷的用户基数小,这也很直接的影响到了它的会员跟广告收入。

在会员业务方面,受订阅用户平均数量下滑的影响,2018年迅雷会员业务收入为8,190万美元,同比下滑3.6%。其中,Q4会员业务收入为1,820万美元,环比下降4.8%。虽说迅雷也有短视频、直播、电影等应用产品,虽说都是很热门的应用产品,但是一旦没有在市场上获得用户的关注,它就很难实现商业转化。对于广告主来说,用户规模数量是一个很重要的参考指标,一旦迅雷在量跟质上都不占上风,自然也难以获得广告主的青睐。

尤其是像短视频、直播、电影等已经被互联网巨头盘踞,它们手上握有数亿的用户规模,在资本的推动下,它们牢牢占据了市场份额,后入局者要想抢夺到用户已经是越来越难。这些受欢迎的应用产品已经呈现出马太效应。对于迅雷来说一旦用户规模没有实现很大的突破,自然也难以让会员跟广告收入有很大的发展空间。

从迅雷的这份新财报中可以看出,其实它这几个主营业务的竞争能力都没有足够大的优势,这样也直接影响迅雷的营收能力。2014年迅雷好不容易上市,虽说上市后仍然发展的很艰难,但无论怎样它仍需要在移动互联网时代抓住新的机遇,未来它可以从哪些方面去尝试?

移动互联网时代迅雷需抓住机遇 押宝云计算借5G技术实现新的突破

进入移动互联网时代,对于迅雷来说要想不被时代淘汰,唯有积极主动转型才有机会在越来越激烈的竞争中幸存下来。未来迅雷要想在业务营收上出现更大突破,选择云计算、区块链赛道其实也算是跟上了发展的热潮。这两个领域其实对于技术的要求还是挺高的,对于迅雷来说在2019年仍然还是要加大成本投入在科研上,进一步提高它在技术上的优势。

根据迅雷的Q4财报来看,它在2018年研发费用为7,680万美元,占据总营收的33.1%,对比2017年研发费用为6,690万美元,占据总营收的33.2%。这也意味着迅雷愈发重视在技术上的投入,进入移动互联网的下半场,各个互联网企业比拼的将会是技术。只有在技术上占据更多优势,企业的竞争力才会更强,这对于迅雷来说也是一个发展机遇。

在迅雷发布财报后,陈磊对外表示:"5G技术的到来为物联网行业带来了关键的推动趋势,也将加大对边缘计算解决方案的需求。通过这几年的投资部署,我们已经建立了覆盖全国性的共享云计算网络节点,并推出了边缘计算的商用解决方案。"一旦迅雷在5G时代抓住机遇,它还是有机会推动它在云计算业务上的发展。

本文来源:美股研究社(公众号:meigushe)http://www.meigushe.com/ 旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道美国科技股和中概股,对美股感兴趣的朋友赶紧关注我们,转载请注明


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